今年以来“黑色系”商品期货走势强劲，成为全市场的焦点。钢材、铁矿石、动力煤、焦炭、焦煤等品种轮番上涨，螺纹钢主力合约更是出现了单日成交量超过国内一年螺纹钢产量的现金，引起监管层的关注。为了遏制市场投机，中国三家商品期货交易所连续出台多项风控措施，包括上调手续费、调整涨停板幅度和交易时间等。

其中，大商所连续三次上调焦炭焦煤手续费标准至万分之7.2，是原来万分之0.6的12倍；上期所将夜盘交易时间由每周一至周五的21：00至次日1：00调整为每周一至周五的21：00至23：00；

接连的监管措施很快生效，抑制了商品期货的暴涨，例如，前期强势的焦炭1609合约连续结束涨幅连续下跌两天，螺纹钢1610合约更是连续下跌4天。但在4月29日，在美元指数前一日走弱的背景下，商品期货再次展开上涨，焦炭、铁矿石合约涨停，螺纹钢合约上涨近3%。（数据来源：wind）

钢铁及煤炭股借力于期货价格上涨，在近期表现也十分活跃。根据Wind数据，整个4月来看，上证综指下跌2.18%，创业板指下跌4.45%，而国证钢铁指数却逆势上涨1.05%，中证煤炭指数更是大涨7.17%。

那么近期钢铁煤炭行业究竟发生了什么？

多部委政策频出，供给侧改革快速推进

继国土资源部与人社部之后，国家安全监管总局和国家煤矿安监局联合发布了《关于支持煤炭钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》；人社部、国家发改委等 7 部门近日印发了《关于在化解钢铁煤炭行业过剩产能实现脱困发展过程中做好职工安置工作的意见》。政策频出，多部委制定政策，推进改革，钢铁煤炭行业复苏可期。

地方纷纷表态，去产能毫不含糊

除了中央政府支持，十多省份已出台供给侧改革落实方案，多地明确去库存量化指标，而上海、安徽、湖南、 湖北等地政府已经审议通过具体实施方案。据民生证券不完全统计，目前包括山东、安徽等8个省份已经公布了关于未来3-5年煤炭去产能的目标，累计去产能达4.06亿吨，占煤炭总去产能目标的比例超过80%，超市场预期。包括内蒙和陕西在内的煤炭主产省份也将陆续出台供给侧结构性改革的方案，预计各个省份煤炭去产能的总量将会超过国家所制定煤炭去产能的总体目标。地方政府纷纷出台方案，改革有望快速推进。

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风险提示：

基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资有风险，投资人认购（或申购）基金时应认真阅读招募说明书和基金合同