本周（6月8日至6月12日）A股市场迎来调整。全周上证综指下跌0.38%，沪深300指数微涨0.05%，创业板指数上涨1.86%，中小板指数上涨0.98%。

行业方面，本周生物医药、休闲服务、传媒、电气设备、建筑材料行业涨幅居前。生物医药行业公司业绩确定性较强，随着服务业复工推进，市场对医疗服务的预期也在回暖，在本周的调整中行业表现亮眼。非食品CPI稳步回升，服务类消费需求修复也带来了休闲服务行业与传媒行业上涨。作为电气设备的子行业，电动车产业链本周在特斯拉股价大幅上涨的带动下受到投资者追捧，另外5月光伏组件出口超出市场预期，光伏行业也有较好表现。

本周发布的物价数据和金融数据都表明经济在逐渐回暖。物价数据方面，非食品CPI转正，表明服务业复工正在较快修复。而整体的CPI继续降低也给货币政策实施带来了空间。金融数据方面，企业中长期贷款持续改善，地方政府债券加快发行也预示着基建投资将继续好转。经济基本面向好，A股市场投资机会多，我们继续看好。

美股大跌，A股投资者不必过度担忧。

当地时间6月11日星期四，美股各主要指数均出现大跌，其中道琼斯工业指数下跌6.9%，标普500指数下跌5.89%，纳斯达克指数下跌5.27%。与此同时黄金价格走强、10年期美债收益率下行，体现出市场避险情绪占了上风。

对于美股的暴跌，我们认为是多重因素叠加导致。首先，随着经济重启以及乔治·弗洛伊德之死引发的骚乱使得加州、德州、亚利桑那、佛罗里达等地的疫情近期均有所加重，也引发了人们对于第二次疫情高峰的担忧。其次，美股3月的深度调整在过去两个月大幅修复，纳斯达克指数甚至创了新高，但基本面并没有相应幅度的改善，市场整体估值较高，积累了较大风险。

展望未来，美股存在不确定性，但重启经济稳步推进、流动性宽裕也对美股形成支撑，美股大概率会进入震荡整理阶段。

对于A股则不必过度担忧，周五低开高走的行情表明投资者信心较强，内需拉动经济的预期也没有改变，应更多关注国内经济修复。
 

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